最早的CDO是由Drexel Burnham Lambert I在1987年發行的。十幾年後,CDO成為快速發展的資產證券之一。CDO快速的增長是收到眾多理財經理,基金經理,保險公司,投資銀行,退休基金的青睞。最關鍵的是,2001年 David X. Li介紹了Gaussian copula models,提供給CDO快速的定價方式,使CDO能夠廣泛的在市場流通。根據Securities Industry and Financial Markets Association,2004年CDO總共發行1570億美元,2005年—2720億,2006年5520億,2007年5030億。
CDO因其參考實體的性質不同,又大致可分為兩大類:CBO(Collateralized Bond Obligations)和CLO(Collateralized Loan Obligations),兩者的主要差別在於CBO的資產群組是以債券債權為主,而CLO的資產群組是以貸款債權為主,雖然CBO和CLO在本質上有許多相似之處,但兩者在產品設計時所採用的技術仍然差異頗大,尤其CLO中的銀行貸款的諸多特性,使得CLO在信用分析、法律程序或現金流量分析上更加複雜,其相異點歸納如下: